第181章 梁启明的加杠杆豪赌
第181章 梁启明的加杠杆豪赌 (第1/2页)一、2007年11月1日，风暴前夕
电话响的时候，陈默正在看沈清如整理的那份次贷危机传导图。
窗外是深圳典型的深秋午后，阳光薄而明亮，像一张半透明的宣纸贴在天幕上。沈清如去产检了，办公室里只有他一个人。桌角放着她早上留下的便签：“下午三点回来。宝宝体重2.9公斤，医生说很健康。——清如”
他拿起电话，屏幕显示陌生号码，归属地深圳。
“陈默。”那头的声音有些沙哑，但陈默还是立刻辨认出来。
梁启明。
“梁总。”陈默放下手中的资料，身体微微坐直。
“听说你们把茅台都清光了？”梁启明没有寒暄，开门见山。
“是。”
“平安也卖了？招行也卖了？”
“是。”
电话那头沉默了几秒。然后，梁启明笑了，笑声里有陈默从没听过的东西——不是讥讽，不是不以为然，而是一种近乎亢奋的、年轻人般的意气风发。
“陈默啊陈默，”梁启明叫他的名字，像七年前在电子科技大厦的办公室里第一次见面时那样，“你还是那个上海来的谨慎小会计。”
陈默没有反驳。
“你知道我今年收益多少吗？”梁启明不等他回答，“百分之三百。”
窗外的阳光依然明亮，但陈默觉得空气忽然变冷了。
“我加杠杆了。”梁启明说，“先是两倍，后来三倍，现在……五倍。场内的两融用完了，场外的配资还有渠道。只要你敢要，钱就在那里。”
陈默握着电话的手，指节泛白。
“梁总，”他的声音很慢，每个字都像从喉咙里挤出来的，“杠杆是双刃剑。”
“我知道。”梁启明打断他，“我在华尔街做过交易员，比任何人都懂杠杆。但我更懂另一件事——人生能遇到几次这样的牛市？十年一次？二十年一次？”
他的声音越来越高：“1997年亚洲金融风暴，我在香港，看着那些对冲基金横扫东南亚，那时候我在给别人打工，赚的是工资。2000年互联网泡沫，我在深圳刚创业，错过了最好的时机。现在，2007年，A股站上6000点，万点可期——”
他顿了一下：“陈默，我等了十年。十年！”
陈默闭上眼睛。
他想起七年前，第一次走进电子科技大厦18楼的那天。梁启明站在落地窗前，俯瞰深南大道，说“在深圳，你交易的是‘关系’”。那时的梁启明四十三岁，头发乌黑，眼神精明，是深圳资本圈呼风唤雨的人物。
七年后，电话那头的声音，依然精明，依然锐利，但多了一种陈默从没听过的情绪——
是饥饿。
不是对财富的饥饿，是对证明自己、对“赢最后一次”的、近乎绝望的饥饿。
“梁总，”陈默睁开眼睛，看着窗外那片薄而明亮的阳光，“市场已经疯了。你比我更清楚，6124点的估值是什么水平。这时候加五倍杠杆，就像——”
“就像什么？”梁启明笑着问。
陈默没有说完。
“就像在火药桶上跳舞？”梁启明替他说完，笑声更大了，“陈默，你还是那个在电视节目上说‘投资收益必须源自企业真实价值’的小伙子。七年了，一点没变。”
他顿了顿，声音忽然低下来，带着一种陈默从未听过的、近乎慈祥的语气：
“你知道吗？有时候我挺羡慕你的。”
“羡慕什么？”
“羡慕你能相信。”梁启明说，“相信价值，相信模型，相信那些干干净净的东西。我年轻的时候也信过，后来……后来就不信了。这个市场教会我，相信规则的人，永远为制定规则的人打工。”
电话那头传来打火机的声响，梁启明点燃了一支烟。
“所以这次，我不打工了。”他说，“要么赢，要么……”
他没有说完。
“要么输光。”陈默替他补全。
梁启明没有否认。
二、富贵险中求
沉默在电话线里蔓延，像深秋的薄雾。
“陈默，”梁启明先开口，语气恢复了惯常的从容，“我给你打这个电话，不是来辩论的。我知道你那一套是对的，从2005年你离开启明资本那天起，我就知道。”
陈默没有说话。
“但我不是你。”梁启明继续说，“我做这行二十三年，经历了四次牛市、三次熊市、一次亚洲金融风暴。我见过太多人一夜暴富，也见过更多人一夜清零。我早就知道，那些白手起家、干干净净走到最后的人，凤毛麟角。大部分人，要么死在半路，要么……”
他又吸了一口烟。
“要么像我一样，明知道是悬崖，还是要跳。因为不跳，这辈子就永远是个‘差点赢’的人。”
陈默握着电话的手，渐渐松开了。
“梁总，”他的声音平静下来，“你告诉我在哪里加的杠杆，规模多大，抵押品是什么。也许还有办法调整结构，降低一些风险敞口……”
“晚了。”梁启明打断他，“我的敞口，已经大到调整不了。现在唯一能让我活下来的办法，就是市场继续涨。”
“如果它不涨呢？”
电话那头，梁启明沉默了很久。
久到陈默以为他已经挂断了电话。
然后，梁启明笑了，这次的笑声里没有了亢奋，只有一种奇异的平静。
“如果它不涨，”他说，“那就当我这些年，白干了。”
陈默的心猛地沉了下去。
“梁总……”
“好了，不说了。”梁启明又恢复了那个指挥若定的资本猎手语气，“老弟，今天打电话，是想劝你一句。你手里握着那么多现金，就这么干看着？哪怕拿20%出来，做一波短线，这波行情的钱你也能赚到。等涨到7000点你再清仓，不是更从容？”
陈默没有回答。
“我知道你听不进去。”梁启明叹了口气，“那就当我是白说吧。”
他停顿了一下，声音忽然变得很轻：
“陈默，这几年……合作愉快。”
电话挂断。
忙音嘟嘟嘟地响着，像心电图拉直后的那条线。
陈默把手机从耳边拿开，放在桌上。
窗外，深圳的天空不知何时阴了下来。那片薄而明亮的阳光消失了，取而代之的是一种灰白色的、均匀的、没有阴影的天光。
他看着手机屏幕，那串陌生的深圳号码静静地躺在通话记录里。
他没有存这个号码。七年来，梁启明从不用固定号码联系他，每次都是不同的座机、不同的手机。
仿佛从第一天起，就在为今天的告别做准备。
三、旧友的侧影
陈默在办公室里坐了很久。
没有开灯。灰白色的天光从落地窗漫进来，把他的影子拖得很长，斜斜地投在背后的书柜上。
他想起第一次见到梁启明的那个早晨。
2000年3月19日，也是这样的阴天。电子科技大厦18楼，梁启明从那张巨大的红木办公桌后站起来，穿着深蓝色休闲西装，白衬衫领口敞着，头发梳得一丝不苟。
那时梁启明四十三岁，刚从华尔街回来五年，启明资本管理规模五亿，是深圳私募圈炙手可热的人物。
“老陆把你夸得像朵花。”梁启明说，“那就看看，你的‘双因子模型’能不能通过深圳的第一道考题。”
他出的考题是三只庄股：中科创业、亿安科技、湘火炬。
陈默用了三天三夜，给出“卖出”建议。
梁启明看了报告，没有说话，只是把那份文件收进了抽屉。
后来陈默才知道，那是启明资本内部培训新人的标准考题。没有标准答案，只看你敢不敢写真实的判断。
梁启明留用了他。
后来的两年，陈默在启明资本见证了庄股时代最后的疯狂，也见证了梁启明如何在那场盛宴中游走于灰色地带。他参与过“维护流动性”的操作，目睹过“老鼠仓”的被清退，拒绝过“联合坐庄”的邀请，最终在启明资本陷入危机时体面离开。
离开那天，梁启明看了他写的《庄股末日：模式、成因与警示》，长叹一声：
“你走吧。这份东西，我收下。你……好自为之。”
那声叹息里，有欣赏，有遗憾，还有一种陈默当时没能理解的东西。
现在他理解了。
那是不甘。
一个聪明人，一辈子都在灰色地带游走，从没被抓住过把柄，从没犯过致命错误。他以为自己可以永远这样走下去，永远踩着钢丝不掉下去。
但钢丝总有尽头。要么抵达彼岸，要么——
坠落。
2005年股改启动时，梁启明主动联系陈默，提出合作。那是他们关系最接近“平等”的时期。启明资本出资金和资源，默石出研究和沟通能力，联手参与了几个重大股改项目。
那时梁启明对陈默说：“你成长了。现在我们可以坐下来谈合作，而不是我教你。”
陈默以为，那会是他们关系的新起点。
但梁启明终究是梁启明。
股改盛宴中，他依然在寻找“捷径”——不是通过研究创造价值，而是通过关系套取利益。当陈默拒绝参与他设计的某些“方案”时，梁启明没有勉强，只是笑了笑：
“你走你的阳关道，我过我的独木桥。看谁能走到最后。”
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